消费日报网讯（记者 卢岳）近期，上海证监局一口气披露4张投顾公司罚单。其中针对上海九方云智能科技有限公司（下称“九方智投”）下发的监管措施决定书显示，经查，九方智投在开展证券投资顾问业务过程中，存在部分营销宣传内容存在误导性表述等违规行为，该局决定对其采取责令改正的监管措施。
九方智投是国内首批获得证券投资咨询资格的机构之一，母公司九方智投控股是国内证券投教第一股。2024年半年报显示，因“直播时长和场次大幅增加”，该公司销售及营销开支等费用上升，报告期内，九方智投净利润为-1.74亿元，同比大降361.2%。
当前通过直播、短视频等平台引流成为证券投资咨询机构的热门获客渠道。数据显示，截至2024年6月末，九方智投在多个互联网平台上共营运了488个的MCN账户，拥有约4560万名粉丝。值得注意的是，直播揽客的同时，营销宣传合规度不容忽视。
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监管点名误导性宣传，退款率波动大
上海证监局近日下发的监管措施决定书显示，经查，九方智投在开展证券投资顾问业务过程中，存在以下违规行为：一、个别未在中国证券业协会登记为证券投资顾问的员工向投资者提供投资建议。二、部分营销宣传内容存在误导性表述。该局决定对九方智投采取责令改正的监督管理措施，九方智投须在即日起1个月内予以改正并提交书面报告。
九方智投是国内首批获得证券投资咨询资格的机构之一。证监会官网信息显示，该公司上次收到上海证监局的监管措施决定书是在2019年，违规行为中同样涉及“部分工作人员存在误导性的营销宣传、未实施有效手段对营销和服务过程进行全部留痕管理”。
误导性的营销宣传首先给九方智投带来大量的消费投诉。黑猫投诉平台信息显示，不少消费者反映，九方智投的工作人员通过微信、电话宣传其荐股服务时，通常通过展示盈利案例等，营造“推荐的股票都在暴涨”的虚假氛围。消费者实际购买服务后，发现所推荐的股票并未如宣传所示带来盈利，反而造成巨大亏损。
例如，有消费者反映添加九方智投业务员的企业微信后，“对方每天都把他们内部学员的盈利截图给我看，催促我早点加入。加入后才发现他们推荐的股票根本不像宣传的那样，按他们的指令操作跟了三次，亏了三次，共亏损七万多。”该消费者认为九方智投利用虚假宣传诱导其购买服务，“在不断亏钱的前提下，他们不断的向我推荐十几万的服务，还要交10多万，买更高的服务。”
从消费者反映的情况看，九方智投的产品服务价格并不低，旗下九方智投旗舰版APP、九方智投擒龙版APP的产品售价最高均达69800元/3个月。因未获得宣传中的服务效果，感觉自己受到欺骗的用户提出了退费等要求。
数据显示，2024年上半年，九方智投的退款率上升明显，其中九方智投旗舰系列及九方智投擒龙系列按付款金额计的退款率分别为30.3%及31.0%，而同期退款率分别为14.7%及18.5%。2024年上半年，旗舰系列订单金额同比减少37.6%至4.75亿元，擒龙系列订单金额同比减少9.7%至4.51亿元。
就近日监管对公司下发的的监管措施决定书，九方智投方面向《消费日报》记者回应表示，公司就监管机构提出的问题即刻启动整改流程，并迅速组织全员合规宣导大会，重申禁止性规定。截至目前，经过两轮全面的合规性检查，所有整改措施已落实到位。
记者获悉，近期九方智投对旗下产品进行了升级整合，旗舰版和擒龙版两个APP合为“九方智投”app，两款产品也整合为两个主要系列——29800元/6个月的股道领航系列，及69800元/3个月的超级投资专家系列。此外，原本主营高端投教对九方智投还推出了多款小额产品，并拓展硬件业务，推出了“易知股道”学习机。
值得一提的是，上一次被监管点名后，2020年，九方智投也曾“改头换面”：公司名称由上海新汇通投资顾问有限公司更名为上海九方云智能科技有限公司，品牌升级为“九方智投”，APP名称也从“慧投资”变更为九方智投。
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主打直播营销，半年花费5亿多
营销宣传方面，除了合规问题外，居高不下的销售费用问题也是九方智投当前面临的挑战。
九方智投于2023年3月在港交所挂牌上市。2023年公司总收益约为19.65亿元，同比增长6.2%；净利润约为1.91亿元，同比减少58.6%。2024年上半年，公司实现营业收入8.98亿元，同比增加4.35%，归母净利润为-1.74亿元，亏损同比增加361.16%。
自上市以来，公司的业绩下滑明显甚至出现亏损，对此九方智投解释市场景气度低、退款影响下，总订单金额下降。同时，公司成本升高特别是销售成本增加。
据披露，2024年上半年，九方智投的销售及营销开支为5.53亿元，较2023年同期增长4.2%。这主要是由于“公司扩大品牌曝光，优化直播效率，提升观众体验，导致直播时长和场次大幅增加”所致。
从商业模式来看，九方财富依靠的是“流量运营”，即主要通过互联网平台以及MCN频道（MCN在快手、抖音、微信及微博等多个互联网平台上运营的账户）获客，将公域流量转为私域流量，最终引流至自有软件产品变现。
九方智投旗下的部分微信视频号
数据显示，截至2024年6月末，九方智投共有488个在多个互联网平台上营运的MCN账户，拥有约4560万名粉丝，较上年同期增加160个MCN账户和约1460万粉丝。
去年四季度以来，随着资本市场交易活跃度提升，一些持牌机构为了吸引新客户扩大业务，在直播中通过各种方式推荐个股。上述活动的合规性引发质疑和关注，其中拥有231万粉丝的“洪帮主”在相关报道中被点名，资料显示，“洪帮主”认证为九方云投资顾问。
而投顾机构直播揽客相关乱象已然引起监管关注。据记者不完全统计，今年以来已有24家投顾机构被罚，其中5家机构的违规事由中涉及直播违规行为，具体包括“通过直播开展业务推广中合规管控不到位”，“部分未登记为证券投资顾问的员工参与直播并暗示推荐个股”等等。
此次九方智投因“营销宣传内容存在误导性表述”被监管责令整改，是否和上述行业乱象有关？对于众多账号的直播营销行为公司如何进行有效的合规管控？对此，九方智投方面回复《消费日报》记者称，在直播推广领域，公司建立了全面的合规管理体系。
九方智投表示，公司制定了《九方云自媒体合规管理制度》，详细划分违规情形，并采取多级惩罚措施。为确保合规，公司对相关部门实施深入的合规教育培训，包括新人培训和定期全员培训。同时，引入AI巡查官智能辅助直播审核功能，提高审核效率，实现“事前报备、事中管控、事后溯源”的合规流程。在人员资格管理方面，公司严格核查直播人员资质，确保所有人员均具备相关资质，此外，合规部门对直播环节进行密集稽查，对发现的违规行为严格按照制度惩处。通过这些措施，公司有效应对了直播推广的合规管理。
