周五（10月11日），芝加哥期货交易所（CBOT）12月玉米期约报收4.1575美元/蒲，比一周前下跌2.1%；美湾10月船期的2号黄玉米现货报价为每蒲4.7825美元，下跌1.9%；泛欧交易所11月玉米报收215.00欧元/吨，上涨0.7%；阿根廷玉米上河FOB报价为210美元/吨，上涨1.4%；巴西B3交易所玉米期货报每袋67.75雷亚尔，上涨2.3%。

 

　　本周国际原油期货连续第二周上涨，市场权衡以色列打击伊朗石油基础设施的可能性。全球基准的布伦特原油期货报收每桶79.04美元，比一周前上涨1.3%。周五，ICE美元指数报收102.677点，比一周前上涨0.4%。

 

　　美国农业部再次调高美国玉米单产和产量，但是库存依然下调

 

　　美国农业部在10月份月度供需报告里将2024/25年度美国玉米单产预估调高0.2蒲/英亩，达到创纪录的183.8蒲/英亩，同比提高3.7%；收获面积维持8270万英亩不变，使得玉米产量调高0.17亿蒲，达到152.03亿蒲，是历史次高产量，仅低于2023/24年度的153.41亿蒲。

 

　　为了避免玉米库存膨胀到创纪录高位，美国农业部本月进一步调高陈季和新季的玉米需求，其中陈季玉米出口调高0.2亿蒲至22.92亿蒲；乙醇行业用量上调0.06亿蒲至54.71亿蒲；饲料和其他用量调高0.39亿蒲之58.14亿蒲。这导致期末库存调低0.52亿蒲至17.60亿蒲。新季玉米库存调低0.58亿蒲至19.99亿蒲，但是同比仍增长13.6%，创下2018/19年度以来新高。

 

　　2024/25年度美国玉米库存用量比预计为13.33%，虽然低于上月预测的13.75%，但是高于上年的11.76（上月预测为12.14%），也高于10年均值12.48%，创下2019/20年度以来的最高值。这表明下一年度美国玉米供应形势异常宽松，必须保持价格竞争力来刺激需求增长，以避免库存进一步膨胀，美国农业部预测2024/25年度美国玉米年度农场均价为4.10美元/蒲，低于上年的4.55美元/蒲（上月预测为4.65美元/蒲）。

 

　　全球玉米期末库存用量比为11年来最低值

 

　　就全球供需而言，本月美国农业部调低了2024/25年度俄罗斯和乌克兰的玉米产量预期值，以反映炎热干燥天气对玉米作物的不利影响。

 

　　俄罗斯玉米产量调低50万吨至1300万吨，出口也调低50万吨至380万吨；乌克兰玉米产量调低100万吨至2620万吨；出口调低100万吨至2300万吨。

 

　　此外，埃及玉米产量调低60万吨至700万吨，进口调高40万吨至820万吨。

 

　　本月美国农业部预测2024/25年度中国玉米进口量为1900万吨，低于上月预测的2100万吨，比上年的2350万吨降低450万吨。

 

　　本月美国农业部将2024/25年度全球玉米期末库存调低180万吨至3.0652亿吨，比上年减少613万吨或2个百分点。全球玉米库存用量比为21.78%，略低于上月预测的21.94%，也低于上年的22.17%，低于10年均值24.52%，也是2013/14年度以来的最低库存用量比。这表明美国之外的全球玉米供需形势并没有那么宽松，特别是考虑到主要出口国阿根廷的2024/25年度玉米种植面积可能下降，而乌克兰以及俄罗斯的玉米出口供应也将显着收紧，此外，东欧主要玉米出口国（罗马尼亚和保加利亚）的产量也受到恶劣天气损害。

 

　　阿根廷和巴西玉米播种进展迟缓

 

　　阿根廷天气干旱，导致玉米播种进展迟缓。布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至10月9日，2024/25年度玉米播种进度达到18.5%，低于去年同期的19.4%，也低于历史同期平均进度。该交易所预测2024/25年度阿根廷玉米产量为4700万吨，比上年的4950万吨下降5%，因为农民更为青睐种植大豆而非玉米，叶蝉病和投入产出关系不利于玉米。罗萨里奥谷物交易所预计2024/25年度阿根廷玉米产量为5200万吨，比上年的4950万吨增加5.1%。

 

　　在巴西，首季玉米播种进展略微低于去年同期。巴西国家商品供应公司（CONAB）称，截至10月6日，首季玉米播种进度为25.9%，一周前21.6%，去年同期26.8%。

 

　　战略谷物调高欧盟玉米产量预期，但是进口仍将超过2000万吨

 

　　战略谷物公司10月10日发布的月报略微调高了欧盟玉米产量预期，因为法国玉米产量上调，超过了受到旱灾影响的罗马尼亚产量下调的影响。

 

　　不过今年欧洲东南部的玉米收成遭受干旱天气的损害，使得欧盟玉米产量仍将低于历史均值，并将推动欧盟玉米进口激增。

 

　　战略谷物公司本月预计欧盟2024/25年度玉米产量为5810万吨，高于9月份预测的5790万吨，低于2023/24年度的6290万吨，也低于过去五年平均水平（6350万吨），为十年来第三低的产量。

 

　　由于玉米产量同比降低，2024/25年度欧盟玉米进口量将同比增长，预计将会超过2000万吨。但是由于传统供应国乌克兰的玉米也受到干旱影响，这将影响欧盟进口。

 

　　美国玉米收获进度超过历史均值，中西部天气有利于收获推进

 

　　美国农业部作物进展周报显示，截至10月6日，美国玉米收割完成30%，去年同期31%，五年均值27%。优良率稳定在64%，去年同期53%。气象机构预测未来几天中西部天气温暖干燥，有助于农户加快玉米收获进度。

 

　　上周美国玉米销售步伐放缓，但是本年度迄今销售量依然领先往年

 

　　美国农业部出口销售周报显示，截至10月3日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为122万吨，低于一周前的168万吨。2024/25年度迄今总销量为1765万吨，同比提高15.4%，上周是同比增长14.2%。美国农业部预计2024/25年度出口目标为5906万吨，同比增长1.4%。

 

　　从出口报价来看，10月10日，美湾玉米FOB报价为每吨210美元，比一周前下跌2美元。巴西玉米在帕拉纳瓜港口的报价为212美元，下跌3美元。阿根廷玉米在上河报价为210美元，上涨4美元。10月11日，乌克兰玉米FOB价为每吨225美元，上涨5美元。

 

　　摩根大通：主要生产国产量前景变差，玉米价格前景乐观

 

　　摩根大通分析师看好玉米，因为主要生产国的产量前景变差。报告称，乌克兰和俄罗斯在干燥天气后单产下降，阿根廷玉米种植面积因叶蝉虫害担忧而减少，以及美洲部分地区的降雨量减少。